玻璃及玻纖產業動態
- 最後修訂： 2010-05-24
玻璃及玻纖產業動態
平板玻璃09年走勢回顧：與樓市相關，前低後高。2009年，全國平板玻璃產量5.77億重量箱，比上年下降2.33%，從行業運行走勢來看，伴隨著房地產市場的走勢平板玻璃行業在09年呈現出明顯的前低後高的特征。
平板玻璃1-4月产销情况良好，价格已显颓势。玻璃价格自年初到达顶峰之后，一季度至今呈现下行走势。重点联系企业主要品种玻璃的价格均出现了不同程度的下滑。4月汇总企业玻璃价格浮法跌平板涨，浮法玻璃平均价格自年初高点88.15元/重量箱一路回落，1-4月累计跌幅达10.67%。
平板玻璃全年展望：下半年形势不容乐观。2010年我们认为平板玻璃行业的走势与09年相反，会呈现出前高后低的态势。原因两方面，一是需求上楼市政策的持续打压恐会造成开发商投资热情的回落，使房地产开发投资增速在下半年开始逐步放缓；二是供应面上去年下半年延续至今的行业暴利使很多玻璃窑又重新恢复生产，而这些重新复产的玻璃窑一旦开火点产短期内使很难停窑的，这使得下半年市场的供需压力增大。
玻璃高溫纖維：複蘇態勢明顯。玻纖行業複蘇態勢明顯，行業月度產銷量同比出現了較為明顯的恢複。目前1-4月份行業累計生產玻璃多晶莫來石纖維113.93萬噸，同比增長21.41%。4月份單月生產31.15萬噸，增速達到34.26%。伴隨下遊需求進一步回暖，行業產銷量的提升，國內外主要玻纖生產廠商都出現了較為明顯的去庫存化特征。在歐美經濟率先複蘇帶動下，國內玻纖出口快速反彈，截至3月份出口13.59萬噸，同比增長37.54%，實現出口金額12438萬美元，同比增長26.01%。國內主要玻纖生產企業的產品售價都出現了較大幅度的提高。尤其進入三月份以後國內玻纖產品的售價明顯提高，目前截止到3月份，內外銷產品單噸粗紗售價大約在5900元，較去年底上漲了約13%。
投资评价及建议。基于以上对平板玻璃行业全年前高后低走势的判断，我们对玻璃行业维持“中性”的评级，投资选择上规避以传统浮法玻璃为主的公司，如耀皮玻璃(6.47,0.00,0.00%)、三峡新材(15.45,0.00,0.00%)、金晶科技(10.72,0.00,0.00%)。关注以特种玻璃为主的上市公司，如南玻A(11.61,0.00,0.00%)、中航三鑫。玻纤产业相比玻璃行业市场集中度很高，市场不容易像平板玻璃、水泥等传统产业那样恶性杀价，竞争格局较好。虽然伴随行业景气度的回升今年会有部分新增产能投产，但市场对下游复合材料制品需求的持续增强会使行业仍然维持较好的价格水平，我们维持对玻纤行业的“增持”评级。关注中国玻纤(16.64,0.00,0.00%)(粗砂)、中材科技(40.00,0.00,0.00%)(风电叶片等玻纤复合材料制品)、九鼎新材(9.80,0.00,0.00%)(纺织型细纱为主)。
平板玻璃1-4月产销情况良好，价格已显颓势。玻璃价格自年初到达顶峰之后，一季度至今呈现下行走势。重点联系企业主要品种玻璃的价格均出现了不同程度的下滑。4月汇总企业玻璃价格浮法跌平板涨，浮法玻璃平均价格自年初高点88.15元/重量箱一路回落，1-4月累计跌幅达10.67%。
平板玻璃全年展望：下半年形势不容乐观。2010年我们认为平板玻璃行业的走势与09年相反，会呈现出前高后低的态势。原因两方面，一是需求上楼市政策的持续打压恐会造成开发商投资热情的回落，使房地产开发投资增速在下半年开始逐步放缓；二是供应面上去年下半年延续至今的行业暴利使很多玻璃窑又重新恢复生产，而这些重新复产的玻璃窑一旦开火点产短期内使很难停窑的，这使得下半年市场的供需压力增大。
玻璃高溫纖維：複蘇態勢明顯。玻纖行業複蘇態勢明顯，行業月度產銷量同比出現了較為明顯的恢複。目前1-4月份行業累計生產玻璃多晶莫來石纖維113.93萬噸，同比增長21.41%。4月份單月生產31.15萬噸，增速達到34.26%。伴隨下遊需求進一步回暖，行業產銷量的提升，國內外主要玻纖生產廠商都出現了較為明顯的去庫存化特征。在歐美經濟率先複蘇帶動下，國內玻纖出口快速反彈，截至3月份出口13.59萬噸，同比增長37.54%，實現出口金額12438萬美元，同比增長26.01%。國內主要玻纖生產企業的產品售價都出現了較大幅度的提高。尤其進入三月份以後國內玻纖產品的售價明顯提高，目前截止到3月份，內外銷產品單噸粗紗售價大約在5900元，較去年底上漲了約13%。
投资评价及建议。基于以上对平板玻璃行业全年前高后低走势的判断，我们对玻璃行业维持“中性”的评级，投资选择上规避以传统浮法玻璃为主的公司，如耀皮玻璃(6.47,0.00,0.00%)、三峡新材(15.45,0.00,0.00%)、金晶科技(10.72,0.00,0.00%)。关注以特种玻璃为主的上市公司，如南玻A(11.61,0.00,0.00%)、中航三鑫。玻纤产业相比玻璃行业市场集中度很高，市场不容易像平板玻璃、水泥等传统产业那样恶性杀价，竞争格局较好。虽然伴随行业景气度的回升今年会有部分新增产能投产，但市场对下游复合材料制品需求的持续增强会使行业仍然维持较好的价格水平，我们维持对玻纤行业的“增持”评级。关注中国玻纤(16.64,0.00,0.00%)(粗砂)、中材科技(40.00,0.00,0.00%)(风电叶片等玻纤复合材料制品)、九鼎新材(9.80,0.00,0.00%)(纺织型细纱为主)。